人物关注钢企差异化限产落地生态休闲农家乐迎新机遇

事件

10月16日，生态环境部等16个机关部委发布《京津冀及周边地区2019-2020年秋冬季攻坚行动方案》(以下简称“行动方案”)，对此我们进行深度分析。

分析

行动方案中提出的空气质量改善目标与之前的征求意见稿相比有所下降，但仍然高于去年的目标。今年的计划要求“2+26”城市在秋冬季期间PM2.5平均浓度减少4%，重污染天数减少6%；相比之下，去年的目標是PM2.5减少3%，重污染天数减少3%。考虑到去年秋冬季的空气质量改善效果不佳，这次限产政策将直接影响明年的蓝天保卫战三年行动计划目标，因此今年秋冬季大气污染治理执行情况值得关注。

特别关注今年秋冬季钢铁企业差异化限产执行情况。在限制生产方面，本次计划鼓励那些具有国家领先水平工艺、较强环保治理能力和较低排放强度的A级企业，在严重污染时段内可以不采取任何限制措施，而B级企业则需要适当减轻排放措施。目前，“2+26”城市中的唐山市已经公布了钢铁企业分类结果，其中31家钢铁企业中有两家被归类为B级，其余均被归类为C级鉴于唐山地区钢厂环保治理水平在“2+26”城市中处于领先地位，我们预计其他城市也可能采用类似的分类标准。自2018年起，环保部门多次明确禁止过分依赖一刀切的环保限产措施，因此本年度采暖期内钢铁行业将继续实施差异化限产策略，并且由于这一年份受到厄尔尼诺现象影响，大气条件更加复杂，导致更多时间段成为重污染时段，此时对于B和C等级别的钢铁企业来说，将会频繁实行短期限产。此种差异化限产效率将对整个行业产生显著影响。

焦炭行业面临着更大的压力，以及关注其去产能落实进展。在这项计划中，对焦炭产业结构调整提出了一系列要求，其中最突出的是河北省、山西省和山东省各自需在12月底前削减约300万吨、1000万吨以及1031万吨焦炭生产能力。这意味着随着这些区域逐步实施焦炭业量体积缩小，以后的四季度对于实际供给量可能造成一定程度上的负面冲击。此外，该方案还要求上述三省加快淘汰老旧、高炉龄、高高度（超过4.3米）的炼烤炉设备，以推动工业升级换代并优化产业结构。随着山东等地焦炭业量逐渐退出市场，其后续对供应总量带来的阶段性变化同样值得注意。

风险提示：如果执行不到位或政策发生变动，都可能对相关行业产生重大影响。