钢铁关注秋冬季差异化限产落地情况寻找适合去哪里游玩的最佳时机

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10月16日，生态环境部等16个机关部委发布《京津冀及周边地区2019-2020年秋冬季攻坚行动方案》，对此我们进行了深入分析。

点评

行动方案中提出的空气质量改善目标与前次征求意见稿相比有所降低，但仍然高于去年的标准。今年的目标是要求“2+26”城市在秋冬季期间PM2.5浓度下降4%，重污染天数减少6%；而九月份的征求意见稿则更为严格，要求PM2.5浓度下降5.5%，重污染天数减少8%。考虑到去年秋冬季空气质量并未达到预期，并且明年将是打赢蓝天保卫战三年行动计划的目标年，这意味着今年限产效果直接关系到2020年的目标实现，因此，对于钢铁和焦化企业生产的影响值得关注。

关注今年秋冬季钢企差异化限产情况。在执行限产方面，此次行动方案强调了差异化应急管理，即具有较高生产工艺、污染治理水平和排放强度的A级企业在重污染期间可以不采取任何限制措施，而B级企业需要适当减少排放措施。目前，“2+26”城市中，只有唐山市公布了钢企分类结果，其中31家钢企中有两家被分为B类，其余均为C类。鉴于唐山地区环保治理水平在“2+26”城市中处于领先地位，我们推测其他城市的钢厂分类结果或多以C类为主。此外，环保部门一直强调禁止环保限产“一刀切”，因此今年采暖季期间steel enterprises 将主要实施差异化限产。此外，由于这段时间气象条件受厄尼诺现象影响，可能会出现更多重污染天气，因此对于被分类为B及C级的steel enterprises 进行短期限产，将是一个重点。

关注焦化行业去产能落实情况。此次行动方案要求进一步推进重污染行业产业结构调整，其中焦化行业面临较大压力。这包括河北省需压减300万吨焦炭、山西省需压减1000万吨、山东省需压减1031万吨焦炭，以及加快淘汰老旧设备工作。这意味着随着这些区域逐步实施这一政策，四季度焦炭价格可能会上升。此外，这些措施还将对焦炭供给产生阶段性影响。

风险提示：如果执行力度不足或者政策发生变化，将对上述预期产生影响。